《外資》10月營收優於預期，大摩及摩根大通皆看好奇美電

【時報-記者戎鵬丞台北報導】奇美電 (3009) 10月營收優於預期，讓看多的外資信心大增，昨日更大舉買超4.3萬張，高居外資買超第一名。摩根大通科技產業分析師林良俊將奇美電列入「分析師焦點個 股」名單；摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞則重申，儘管短期股價將是「走兩步，退一步」的震盪格局，但仍看好面板業明年的超級循環。

王安亞指出，面板族群今年以來占台股成交比重達13%，創下兩年來新高，儘管部分投資人可能因擔憂美國「黑色星期五」大促銷以及聖誕節銷售需求不如預期，以及面板價格可能從11月高點開始滑落，而趁著10月營收創新高獲利了結，但對面板來說，拉回就是買點。

對於奇美電，王安亞指出，營收超乎預期有兩個原因，首先是投資人忽視了客戶的強勁需求，預估存貨水位降至35天以下，達到兩年來新低，而公司在淡季採取視 存貨狀況來調節的生產策略，讓產能利用率仍能維持高檔；其次，7.5代和5代廠新產能持續開出，使得出貨量成長，也消除市場原先擔心7.5代廠的良率問題 將影響出貨。

林良俊則表示，奇美電10月出貨量成長11%，代表ASP至少成長5%，單10月營收就已經達到他對於第四季季營收預估的 41%，但預期11月營收會因季節因素而下滑。不過，由於品牌業者和通路業者都打算在「黑色星期五」大舉促銷，因此聖誕節的銷售數據可望成為下一波的利多 動力。他強調，既使面板在明年第一季出現軟著陸，奇美電仍然是受惠最多的，因為新的產能仍然有降低成本的空間。

夏普液晶電視 北美市占第一

日本夏普公司第三季在競爭激烈的北美液晶電視市場奪下最高市占率。圖為10月初夏普在日本消費性電子暨零組件大展上，展出108吋液晶電視。 （彭博資訊）

日本夏普公司第三季在競爭激烈的北美液晶電視市場中，超越台灣瑞軒科技的自有品牌Vizio以及三星電子公司，奪下最高的市占率。但在包含液晶和電漿電視的平面電視市場中，市占率最高的是三星電子。

DisplaySearch研究公司公布，日本最大液晶顯示器製造商夏普在7至9月在北美市場的市占率為11%，高於前第二季的9.2%；Vizio由第二季的12.3%下滑至10.9%；三星市占率則由第二季的10.8%，跌落到10.7%。

夏普第三季打敗以低價策略搶攻市場的後起之秀Vizio，Vizio年中曾一度躍升為北美市占率最高的液晶電視品牌，市占率的快速變化也看出市場競爭激烈。電子產品製造商在即將到來的購物旺季，將有一場硬仗要打。

夏普市占率提升主要歸功於小尺寸產品的熱銷，32吋以下液晶電視的出貨量較前一季劇增77%。夏普在19吋、26吋和52 吋液晶電視的市占率都排名第一。

DisplaySearch說，北美液晶電視市場第三季的總銷售比第二季大幅成長34%，達660萬台，占平面電視出貨量的88%，液晶電視正迅速成為平面電視市場的主流。

雷曼兄弟公司分析師詹姆斯預估，今年全球液晶電視的銷售量將成長86%，達到7,800萬台，電漿電視成長22%，傳統映像管電視則將下滑18%。

松下電器公司第三季電漿電視的市占率仍舊在北美保有龍頭地位，但占有率由二季的32.8%衰退至30%，三星市占率由15.7%爬升至19.8%，排名第二，其次是樂金電子公司，市占率由第二季的10.6%提升至13.7%。

若是比較電漿和液晶電視的合併銷售，三星則超越Vizio，以11.8%的市占率在平面電視市場中排名第一。

【2007/11/03 經濟日報】

[Stock] 五大面板廠Q3營收獲利比較評析

http://money.udn.com/html/rpt/rpt91877.html

華映董事長林蔚山31日表示，面板產業供不應求可望延伸到明年，尤是中小尺寸的需求超越產能三成之多，不再會出現農曆春節後，景氣下滑的走勢，全年一氣呵 成，而華映鴨子划水的蹲馬步功夫紮實，後勢持續看好。對於市場傳言華映將分割為三家公司，他則駁斥為「謠言」，不予置評。

華映31日收13.5元，上漲0.45元，爆大量28萬張成交量，奇美電居次也有20萬張的成交量，上漲1.8元，收46.5元，面板股在 奇美帶動下全面上揚，友達上漲0.5元、華映則是上漲0.45元。彩晶自26日以11.45元重新掛牌後，31日已是第四天高掛漲停，價格來到14.95 元，漲幅達到三成，這近日以來成交量首次突破萬張，增資股將於1日開始買賣，對於盤面影響值得觀察。

華映31日舉辦法說會，法人關心華映的中科廠究竟是要興建次世代的7.5代、八代廠，還是主打監視器市場的六代廠，林蔚山、總經理邱創儀與 到財務副總兼發言人巫俊毅均表示，還沒有具體規劃。巫俊毅糾正法人提問說，華映的「下一座廠」，不一定是「次世代廠」。明年的資本支出金額也無法確定，要 等到第四季才會明朗化。

31日股市盛傳，華映計畫分割為三家公司，將目前800億元的股本，分割成500億元、200億元及100億元的三家新公司，其中500億 元股本的公司為華映本體，專責大尺寸TFT面板；200億元負責CRT產品；而100億元新公司負責中小尺寸，中小尺寸新公司獨立出來，是為與群創合併鋪 路。林蔚山31日對此傳聞駁斥為「謠言」，不予置評。

華映TFT中小尺寸副總經理林盛昌表示，華映明年中小尺寸的產能，除了維持今年四代廠的15%到20%、及4.5代廠的四成產能外，明年下半年會再增加4.5代廠的四成產能。也就是明年底4.5代廠的八成產能，全數轉做中小尺寸。

林盛昌指出，今年第四季中小尺寸產能會提高7%，主力將是2.8吋的手機用面板。明年度的產能近日全數完成訂單確認，客戶提出的需求超過華映產能三成之多。

華映31日公布今年第三季財務報表與營運狀況，第三季集團合併營收達463.5億元，較第二季成長23.3%，較去年同期大幅成長 42.5%。第三季因TFT需求暢旺、價格回升，及華映六代6產能持續提升與整體成本降低，TFT事業部毛利率由第二季的11.9%，大幅成長至第三季的 23.4%。華映合併稅後盈餘，也由第二季的5億元，大幅成長至第三季的51億元。同時，基於有效的庫存管理，存貨週轉天數由第二季的37天，降至第三季 的32 天。

 

[Stock]基本面不佳 加上信用緊縮 美國房屋市場何時觸底？

09:37 基本面不佳 加上信用緊縮 美國房屋市場何時觸底？



鉅亨網編譯郭照青／綜合華盛頓外電．10月25日

    美國房屋市場正在惡化。美國9月新屋銷售下降8%，
創新十年來低點。投資人不禁要問，下跌的房屋市場究
竟何時才會觸底？

    其實任誰也說不出個準。樂觀派分析師在一年多前
便說最壞的情況已經過去。悲觀派分析師則不斷地說，
復甦還得一年或好幾年。

    關於疲弱的房屋市場，目前為止，悲觀派的看法是
對的。但是他們預測房屋市場受挫，將使得整體經濟疲
弱，則至少目前為止，並未成真。

    美國經濟的確有所減緩，但並未落入衰退。

    目前唯一鮮明的事實的，自春季以來，房屋市場便
持續惡化。9月的表現更是直落，成屋銷售下降了8%，餘
屋數量更上升到了10.5個月的供給量。

    過去一年裡，獨棟式成屋銷售下降了20%，創下十六
年最快下降速度。

    房屋價值應是指買方所願支付的價格，而目前，市
場上大多房屋並不見買主。價格可能還得大幅下降，才
可讓供需達到平衡點上。

    尤其，不但是房屋市場的基本面疲弱，更糟的是，
夏季還爆發了抵押貸款市場的信用危機，使得大多房屋
買主根本無法獲得貸款。

    次級房貸市場幾乎已告停擺。

    頂端市場亦已凍結，高額貸款已變更為昂貴，有些
甚至根本就直接取消了。

    但幸運的是，目前有部份跡象顯示，頂端市場已緩
慢復甦，只是尚未回復正常水準。

    有分析師說，未來二至三個月，房屋銷售仍難起色
，要先等待信用市場逐漸恢復正常。

    在以往，房屋市場回檔總是曠日廢時。在1980年代
末期，房屋市場回軟，銷售連續五年下降。而後又花了
三年，才重攀上高峰。

    分析師說，未來幾個月，基本面將會惡化。主要問
題在於，許多可調式利率的抵押貸款將適用較高的利率
。據估計，一般抵押貸款案件一年支付金額將多出1萬
美元。

    數以百萬的屋主將得設法籌錢，否則便可能被迫出
售房子，或遭法拍。這將使得飽和的市場，供給再度增
加。

    分析師說，抵押貸款危機無法完全抑制，短期內也
不太可能消退。由於借款人無法找到合理付款選項，也
無法出售房子，延遲繳款及取消贖回權的案件正山雨欲
來。

Rhythm Clock- FANTASY DANCING HANDS

http://www.rhythmclock.com/product-details.asp?sku=4MH689RH08
http://www.youtube.com/watch?v=VZZcor_wCKQ

4MH689RH08 FANTASY DANCING HANDS Every hour on the hour, both hour and minute hands �dance� to one of six different melodies. Counts the hours after the performance. The blimp swings continuously.

--
DinoFang